「小炒王」

今日幫東方日報做了一個網上節目「小炒王」(節目嘉賓)，各位朋友有興趣的話可以上去觀看一下:

日期是2008年6月30日

網址:http://tv.on.cc/broadcast/broadcast.html

推介股份: 渣打集團(2888)

市況不穩 忍手為上策

恆指走勢在過去一星期認真麻麻，曾經跌破22,000點，不過最后收市都可以守到。恆指ㄧ星期計算跌了703點，國指就跌了529點。

美股表現奇差，上週四跌358點，拖累全球股市下滑，連內地A股都跌超過5%，港股其實都算不錯，因為跌幅比起兩地市場為少。道指急跌，主要還是因為受到次按問題困擾，富通都放棄派息(消息話平保都會收少8億元股息)，消息影響到整個金融股版塊。其實，上半年來，我一直覺得美股較全球市場來講跌得算少，現在追回跌幅也不出奇，我相信好多朋友會想估下美股跌夠未。我自己一直會運用VIX INDEX作為參考，這個INDEX主要可以用作衡量市場上的恐慌情緒，如果指數超過30，一般意味著股市就快見底(準確性頗高)，不過現在VIX指數只是維持在23-24附近，客觀地看美股應該還未跌夠，所以各位朋友入市前一定要三思，寧願忍手，都不要太過心雄。

美國利息維持不變，不過通脹問題還是值得關注，雖然經濟可能會進一步下滑，不過如果通脹會回落的話，加息問題都可以先放埋一邊。油價不斷創出新高，有些人話最后升浪，有人卻話會直上$200，如果油價見$200，我估計對世界影響會好大，可能會帶領全球經濟走向蕭條的局面。雖然油價不斷上升，但是油股就表現麻麻，航空股都受到好大影響，國航都跌穿$4，創一年新低。

現在市面上好多股份都跌到幾殘，不同公司都有股東回購，不過都支持吾到去邊。內地A股也是一路向下，好多人望反弹，不過都是得個望字。港交所受累大行唱淡，所以股價都回落不少，現在還有另外一間公司搞商品期貨市場，所以港交所都有受到影響。

現在如果想股市停止下滑，最重要看成交，如果成交持續減少，那就可以開始入市了。

VIX INDEX 網址http://www.cboe.com/micro/vix/introduction.aspx

中國經濟發展的機遇與挑戰

中國經濟自從改革開放開始快速發展，但不知不覺，發展的勢頭已經維持了30年。30年對於人一生而言，可能只是其中3分之一而已；但是對於國家而言，30年卻可能代表了發展進程的全部，日本經濟在二次世界大戰後得到美國的輔助而獲得了快速發展的良機，但是當經濟發展步入第30個年頭，經濟就開始衰落，而今天的日本還停留在困難的經濟環境中。

因此，很多人懷疑中國會否在今天轉進了拐點，由盛開始轉衰。對此，我持完全相反的意見，當年日本在進入經濟衰退時，人均GDP是超過3萬美元，但是今天的中國人均GDP只是2仟多美元，雖然人口眾多，但是對於一個大國而言，人均GDP最少也需要上萬吧。中國經濟在2008年雖然會稍微減速，市場預期今年GDP增長將會由2007年的11.3%調整至10.3%左右，我不認為這個減速是壞事，反而是好事，現在中國的經濟並不是轉進了拐點，而是像一輛高速汽車需要轉入一個彎位，如果司機不減速入彎，必定會發生交通意外，稍微減速，當過了彎位後，汽車將重新走到高速公路，繼續開展另一個極限。

中國經濟的優勢還是在於勞動力上，雖然工人的人工已經調升了不少，但相對於其他發達國家而言，還是算得上便宜的。雖然，很多廠商都聲稱工人的人工升幅為企業帶來巨大壓力，但是我反而認為人工問題並不會是最重要的因素，最主要是原材料的價格上升。中國人口的結構非常健康，30-45歲的人口佔上最多的比例，其次就是15-20多歲的年輕一代，人口結構對於一個國家的發展有重大影響，中國政府現在已經逐步放鬆一孩政策，以保持未來人口的增長，中國的人口結構足以支持國家發展至2020年。不過，中國應該繼續發展技術型生產模式，單靠低廉人工並不能長久支持經濟，只有慢慢建立技術技術型生產模式，才能長久發展。

中國的經濟慢慢進入國際舞台，我預期國內企業會逐步走出去。人民幣不斷升值及中國經濟發展勢頭良好也為它們的發展建立了良好基礎，他們將可以逐步壯大，慢慢開始發展成為跨國性大企業。

另外，中國政府的財政健康，龐大出口讓中國積蓄了巨大的外匯儲備，但是外匯儲備裡大部分還是美元，中國政府必須好好運用這筆資金。我認為中國在未來面對的挑戰將來自原油、原材料及糧食等方面，因此我認為中國應該運用這筆資金去購買固定性資產，如油田、礦場等；另外，將資金投放於外地以建立糧食生產基地也是不錯的選擇，我認為這類型的投資將遠比持有美元為好，美元的弱勢並不會改變，我一直認同股神所言，美國一日不解決雙赤問題，美元只會越來越弱。另外，針對礦產不足的問題，我認為未來非洲國家將會為中國帶來機遇，中國在過去的外交政策一直與非洲國家友好，非洲在往後的時間也會逐漸為中國帶來良好的友好幫助。

雖然現今中國深被高通脹所困擾，扣成的原因絕大部分來是美國，美國可以算是一個自私的國家，美國經濟出現問題，希望其他國家也跟著陪葬，但是我相信中國政府的能力，他們現在的選擇是正確的，寧願放慢經濟發展，也要好好控制通脹，而處理通脹的手法也是慢慢調控貨幣政策，很可能效果會較慢，但是穩定才是一切。高通脹問題會繼續困擾中國，但是並不會是一輩子的事，這段時間中國需要緊守，彩虹會慢慢出現。

最後，我有信心中國經濟能夠一直走下去，繼續和平發展。

「小炒王」

今日幫東方日報做了一個網上節目「小炒王」(節目嘉賓)，今天討論了內地房地產股的消息，各位朋友有興趣的話可以上去觀看一下:

日期是2008年6月26日

網址:http://tv.on.cc/broadcast/broadcast.html

推介股份: 中國海外(0688)

「小炒王」

今日幫東方日報做了一個網上節目「小炒王」(節目嘉賓)，今天可以再次跟黃師傅對話，從中學到了不少新知識，各位朋友有興趣的話可以上去觀看一下:

日期是2008年6月24日

網址:http://tv.on.cc/broadcast/broadcast.html

推介股份: 兗州煤業股份(1171)

投資大亨Soros：過去25年形成的超級泡沫即將破滅

鉅亨網編譯趙健君‧綜合外電
2008 / 06 / 23 星期一 22:00

曾多次對全球經濟情勢發出警語的投資大亨George Soros(喬治索羅斯)雖然預測失準，但仍不改其志，這次表示一個超級泡沫即將破滅。

成立 Soros Fund Management並自任董事長的Soros擁有投機客、慈善家和政治活躍份子等多重角色。他曾在1992和狙擊英鎊並在1997年做空泰銖，飽掠而去。

他認為，市場不只反映基本面因素，也能夠改變這些因素，導致資產價格走向極端。他在新書《金融市場新典範》中表示，一個「超級泡沫」已在過去25年形成，而且即將破滅。

Soros 在其著作中的做過多次預測，但多未實現。1987年，他表示，必須以另一國際貨幣取代美元，否則恐出現導致全球大蕭條甚至戰爭的金融動亂。他在1998年出版的書中也說：「全球資本主義體系即將分崩離析。」

《華爾街日報》近期對他進行專訪，詢問他為何在金融操作如此成功，但世界觀卻錯誤。以下是約談摘要。

華爾街日報 (以下簡稱WSJ)：你說這是大蕭條之後最嚴重的金融危機，但股市下跌幅度最大僅 18%，並不像大蕭條。最嚴重的情況已出現了嗎？

Soros ：我認為房屋價格會跌更深，並超過人們目前預期。很難想像不景氣會在年底前結束。但我能設想各種狀況，其中之一就是全球步入長期的經濟衰退，雖然不會重演30年代的景況，但可能出現像日本那樣10年的經濟停滯。

WSJ ：你說我們在過去25年來所經歷的危機只是「一些測試」，讓我們相信體系很穩定，並鼓勵我們承擔更大風險，進而導致崩解。但這次有沒有可能是是另一次測試？

Soros ：每次都是政府伸出援手，這讓我們更相信，市場會自我調整。每次解救經濟後，你必須找到新的動力、新的信用來源、和可讓信用擴張的新工具。

我曾在書中 3次呼喊狼來了，分別是1987年的「金融煉金術」、1998年的「全球資本主義危機」和現在這本書。在狼來了故事中，狼在第 3次真的來了，就算我們能安然渡過這次衰退，超級泡沫的看法再受到挑戰，但我還是會再度呼喊狼來了。

WSJ ：你的世界觀錯了，為何還能致富？

Soros ：因為我知道我何時犯錯，所以能致富。

WSJ ：你如何在泡沫中保持冷靜？

Soros ：我並不冷靜，我也會恐慌，我和一般人一樣，會受到興奮和失望情緒的影響。我之所以仍存活在市場上，是因為能承認本身的錯誤。當你做錯時，你必須勇敢面對。我常常做出錯誤決定，有時也在錯誤時機停損。

股市易跌難升 望七月「翻身」

港股表現繼續麻麻，主要受到美股及內地A股拖累，全個星期計算，恆指升153點，國指升130點。

A股表現都幾差，之前試過連跌10日，雖然之後又反弹，但是最後都炒吾上。星期四中央宣布調升內地成品油價及電費，A股有回升，不過最後市場都覺得消息幫助不大，所以尾市升勢收細，港股都受到牽連，由升轉跌。

其實市場反應都對，因為調升內地成品油價及電費本身就不能算是一個好消息，加油價只是對中石油、中石化有利，但是航空股、工業股、汽車股都會受到影響，加電費都只是讓電力股受惠而已。另外，中央講明煤公司在今年之內不可以加煤價，但是我相信煤股只會受到短期影響，煤價今年已經上升了3成，所以現在才訂明今年內不可以再加價，影響吾大，所以當煤股跌多D，大家不妨留意下。另外，大家也可以留意國際煤價，因為國內的煤價已經開放了。

港股可能要繼續下試更低水平，我相信21,000點附近將會支持，美股表現極差，而A股還未確定見底，港股難免被看淡，唯有望七月「翻身啦。