Doing Nothing is Doing Something！

傳統投資智慧告訴我們，如果我們不能找到更好的投資機會，我們應該選擇等待，等待下一個機會來臨才再度出擊。不過，回到現實世界，不少投資者均會選擇時時「參戰出擊」，持有現金，絕對No Way！不斷把資金反覆投入，尋求下一個黃金投資機會，目標每次最少賺20%回報，密食當三番，才算是投資王道。部分極端投資者更會云現金會隨著時間貶值，持有資產先可以保值，甚至增值，單單持有現金，等於眼白白看著金錢流逝，所以手上只能有樓、有股票，絕對不能有Cash！

在大單邊升市，這種「有前冇後」的打法絕對可以幫投資者賺取更多回報，因為這時候甚麼股票都升，理論上於任何時間點買入都會賺，反而不買就錯失機會。但是，如果市況換成上落市的話，投資者一旦在高位獲利後，不選擇耐心持有現金，等待下跌時才再次買入，而是反覆買入賣出，一直持有股票，投資表現自然會容易跑輸大市。

為甚麼不斷買入賣出，時刻入市會容易跑輸大市？第一；在投資世界裡，有價值的公司從來也是少數，很可能只有5%，就算一開始你買中了好的公司，隨著你不斷換出換入後，你買回來的可能已經是其他Marginal Case的公司，而絕對談不上價值投資。第二；投資機會不會常常出現，而且我們不能要求自己每次決定也會正確，更遑論要求自己每隔幾天就要找到另一個投資機會。

我常常強調，選擇賣出股票只有兩個原因，第一是你已經找到了另外一個黃金投資機會，第二是你不會再願意在現價買入。而倘若結論是後者的話，請你賣出股票後，安心持有現金，千萬不要強逼自己要在短時間內把錢再次投出去。

Doing Nothing is Doing Something！持有現金也是一種投資態度，尤其是當市況還是處於現時不上不落的情況。