美樓價或見底 惟經濟仍難復甦

過去一個月，美國樓市陸續公佈利好數據, 包括5月標普／Case-Shiller綜合20大城市樓價指數上升0.5%，終止34個月來跌勢。而6月新屋銷售創下8年來最大按月升幅的11%，新屋庫存則跌至28.1萬間，至1998年2月來最低水平。

對於美國樓市，我傾向認為接近見底階段。雖然現時美國樓價較過往20年低位還超出15%，可能意味著還有進一步下跌空間，惟大部分業主現時已經處於負資產狀態，他們會傾向保持供款，如非情勢危逼的話，相信他們也不會把樓房賣出，某程度上支持了樓價。但是，樓價即使見底，也不代表樓價會立刻重拾升勢，較大可能是處於低位徘徊。

不過，隨著樓價站穩，經濟復甦是否就能被快速帶動呢? 對此，我並不持有樂觀的態度。畢竟現在就業及工資情況還不樂觀，失業問題還會困擾着美國，這將會持續影響美國人的消費信心及實際支出。而且經歷過金融海嘯後，大部分家庭紛紛去槓桿化，心理上難再負債，他們將竭力增加儲蓄以保障生活。

美國經濟復甦之路還遙遠，在通脹還未升溫的情況下，相信伯南克並不會胡亂改動寬鬆的貨幣政策; 而同時間，美國政府也會進一步開拓新就業職位及持續推出財政政策，如舊車換新車計劃 (Cash-for-clunkers)，以救助疲弱的經濟，支持消費市場。