內銀股 中長線看好

踏入十二月，早前曾於專欄建議買入的內房股終於擺脫弱勢，重新成為市場上的焦點，連帶其他水泥類、建築類股份一同被炒上。而過往一直帶領着大市上升的內銀股表現卻一般，原因是受困於銀行有融資需要的消息。較早之前，市場傳出銀監會將會要求各銀行提升資本充足比率至13%，一眾內銀股即時被拋售，因為提升資本充足比率即意味著各間銀行均需要集資，而集資行動將會抽走市場資金及攤薄每股盈利，投資者均寧願先行沽出股票，再謀後動。

直至上週，中國銀監會副主席王兆星在人民銀行（中國的中央銀行）旗下的《中國金融》雜誌撰文，首次明確表示已將資本充足率的最低要求，從原來的8%，調高至中小型銀行的10%，以及大銀行的11%；並強調當局高度重視跨市場風險傳導，重申嚴禁信貸資金違規進入股市和房地產市場。文章還透露，當局已根據宏觀經濟形勢變化，建立動態的資本和撥備要求，把最低資本充足率要求，從原來的8%，提高至中小型銀行的10%，大型銀行更要達11%，低於傳聞中的水平；同時又把撥備覆蓋率，逐步由100%及130%，調高至目前的150%。

相信此消息將會掃除投資者的疑惑，對內銀股日後的走勢有利。綜觀目前在香港上市的內銀股，截至09年中，工行、建行、中行的資本充足比率均處於11%以上，而招行及民行在供股及H股上市後均處於11%以上，因此以上最新消息對眾銀行影響實在有限。長線而言，筆者仍然認為內銀股值得投資，內銀股就算在打後需要集資也不是壞事，反而能夠使各銀行在往後有更充裕的資金作借貸，是有利業績的行為。