市況不穩 繼續穩陣策略

上星期港股總共只有四個交易日，一週計算，恆指下跌了977點，國指下跌了416點。之前一個星期講過，匯豐的業績將會是市場關鍵，結果匯豐業績一般，在大行的預期之內，拖累港股下跌。之後，美國相繼有業績出台，AIG業績非常的差，繼續拖累美股；而且內地A股並沒有受惠奧運正式開幕，表現偏軟，都對港股起了影響。

匯豐的業績都給了投資者一些啟示，大班講過金融業內所發生的所有問題，以及有風險管理失當而逐步出現的後果都必須得到處理，包括借貸銀行、承銷商及投資者，連同監管機構，都必須反思來自風險管理、資本充足及融資等範疇內的經驗教訓。其實，現在次按問題才開始逐步出現，而且影響的機構不單單是美國的金融業，連蘇格蘭皇家銀行都出現虧本。

油價繼續下跌，美元匯價轉強，金屬股都無運行，可能商品期貨的上升會暫時告一段落，不過如果長遠去看，我都會估美元匯價會繼續下跌，今次只是一次反彈，並不是正式轉勢。美國維持利率不變，不過通脹問題始終需要留意，美國一方面要救經濟，另一方面又要打擊通脹，問題都吾少。

恆指現在下破了22,000點，走勢並不樂觀，如果之後港股業績有不理想的話，股市會受到進一步拖累。我繼續建議如果投資者未能看清情勢的話，最好還是持有現金，穩陣點好D。