讓股神巴菲特教你「危機入市」哲學

讓我們探討一下股神巴菲特的投資另類新思維。為什麼華倫‧巴菲特 (Warrant Buffet) 的財富可以從1956年暴增到現在的4000倍？！翻開巴菲特歷經的四次股市大跌：1973年到1974年的大跌，1987年的股災，2000年的網路泡沫化危機，以及去年席捲全球的次貸風暴。我們不難發現，巴菲特總是在股市大跌時，大舉出手企業隱含價值被市場嚴重低估的股票，這也是他奉為圭臬的危機入市新哲學。

巴菲特曾經公開宣佈要一生持有的三支股票為華盛頓郵報、Geico保險以及可口可樂。其中華盛頓郵報便是巴菲特在1973年和1974年股市暴跌40%後，進場揀的便宜貨，如今可是為他敲進700多倍的報酬率。第二次大股災發生在1987年10 月19 日，史上首稱黑色星期一，當天道瓊指數爆跌508 點，或者說下跌22.6%。但巴菲特卻又逆勢操作，於1988年開始買入可口可樂，陸續加碼到10億美元，至今股價成長50％以及每年豐厚的股利讓他天天笑口常開。

第三次大跌則是網路泡沫化。1999年之前是巴菲特最難熬的日子，因為堅持只投資自己熟悉、看得懂的產業，因此不投資任何的科技類股，當年績效只賺了0.5%，大大落後於大盤21%的漲幅。在錯失了科技類股飆漲的黃金歲月裡，世人指責巴菲特的投資策略過時了。但2000年科技業開始泡沫化危機，大盤跌掉一大半，巴菲特不但沒虧還賺了10%，看來『股神』的封號絕非浪得虛名。

第四次則是2007年的美國次貸危機，股市大跌將近38%。年報顯示巴菲特再度跳入「火坑」，買進160多億美元的股票，增幅至今近70%以上。他的做法啟發我們在全球抗通膨的背景下可以關注四大行業：一、銀行業。巴菲特趁銀行業低迷大量買進，增持富國銀行(Wells Fargo)近30億美元、美國合眾銀行(US Bancorp)14億美元。銀行因為進出都是貨幣，所以只要管理得當，自然可以抗通膨。二、消費品。巴菲特買了歐洲最大食品股卡夫(Kraft)41億美元。巴菲特持有的食品、消費類股，如：可口可樂(Coca cola)、吉列(Gillette)、箭牌口香糖(Arrow)，都有強大品牌可行市場定價能力。三、醫藥。巴菲特藉弱勢美元之優勢積極佈局歐洲最大製藥廠葛蘭素史克(GlaxoSmithKline)0.76億美元，增持法國最大藥廠賽諾菲安萬特(Sanofi-Aventis)14億美元。同時也投資美國市值最大的聯合保健集團(United Health)，以及客戶數最多的偉彭保健公司(Well-Point)。回顧美國200年股市歷史，那些大型醫療股成長性相當不錯。四、交通能源行業。巴菲特近幾年在電力和石油類股大規模做收購及投資。去年還買入鐵路公司柏靈頓北方聖大非公司(Burlington Northern Santa Fe)47億美元。